【期货视角】中粮期货:减仓企稳郑糖弱势调整 低位增仓原糖短压明显
【期货视角】中粮期货:减仓企稳郑糖弱势调整 低位增仓原糖短压明显
中粮期货 (2018-03-13 08:37:00)
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仔细研究CFTC持仓报告的同行会发现,在总持仓大体保持不变的情况下,投机空头的减少其实有相当份额是与商业基金做了换手,而商业基本出手是很容易使盘面形成平台的。回归盘面来看,近两个交易日,原糖指数受制于13.24的短期压力反弹受限,但值得注意的是,连续三个交易日的低位增仓说明,在目前位置多空双方分歧进一步加大,后市如能持续增仓期价将可能出现波段性行情。

全球食糖本榨季过剩远超预期,利空压力频现,但是对于新榨季来说,巴西可能将更多的甘蔗用于生产乙醇而削减糖产量以及欧洲地区作物天气不佳,这些潜在的利多开始有所发酵,只是尚未形成持续频发的利多。苏克敦金融研究所称,欧盟白糖出口据称因价格偏低而放缓,这可能使白糖供应暂时性减少。

原糖指数短期压力13.24,连续三个交易日的压制也使其孕育着一定的反弹能量,其上重要压力区域仍是13.61-13.73,前期在下破12.96时出现低位增仓,而近三个交易日再次出现低位增仓,须提高警惕。

国内糖市表现依然羸弱,现货价格由前期的加速下探转为小幅阴跌。南宁现货中间商报价5890,较上周五下调20元/吨,柳州中间商报价5860-5880,下调10-30元/吨;昆明现货止跌企稳并有小幅上调,报价5620-5640,报价上限微升10元/吨。从现货而言,除非供应压力巨大,否则本榨季向下跌破生产成本的可能性较小,目前位置需格外谨慎。

盘面而言,前期背靠5765-5770增仓杀跌并向下拓展空间达百点后,图示显示空头已开始以兑现盈利为主,之后的破底挖坑后的反抽,我们也一再提示不要跟进杀跌。从近期来看,5635-5655暂构筑成了短期支撑,于此附近如不出现大举增仓不宜跟进操作,观望即可。


操作建议:期价暂脱离底部区域,但5635-5655支撑尚需进一步考验,5695-5705关键压力之下继续维持谨慎看空、探低寻底走势,不宜在此继续加码做空,如我们之前建议,遇急跌企稳宜减持前期空单。按我们跟踪,前期空单上破5720离场,尽管目前已出现滞跌,但尚不具备抄底转向条件,待形态雏形或基本面的进一步明朗。
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