【期货视角】华泰期货:供应增长期结束 郑糖进入整理行情
【期货视角】华泰期货:供应增长期结束 郑糖进入整理行情
华泰期货 (2018-05-15 08:45)
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一、基本面及价格走势分析:

a、周一,ICE原糖7月合约低位小幅反弹,涨幅0.36%,收于11.26美分,从走势图中看,已经在低位连续三个交易日收出小K线,且交易量不断下滑,下跌动力明显减弱。基本面上,对糖价压力量大的因素印度、泰国产量已经明确,经过持续的下跌也基本被消化,巴西中南部地区的压榨进度开始成为关注目标。对其未来的压榨性况市场存在一定分歧,主要在糖减产的幅度上,另外一个因素是巴西货币雷亚尔持续贬值,这将加大糖厂卖出力度获取美元升值收益,从而压制糖价。在北半球收榨、巴西减产的预期之下,ICE原糖已显示出止跌迹象,基金减持空头持仓也验证了下跌乏力的走势,短线反弹的可能性在加大,运行区间约在11.2至11.8美分之间。

b、郑糖周一迎来了久违的上涨,主力1809合约最高至5537,最后收于5485,夜盘高开低走,收于5467。从盘中走势看,伴随着价格的上涨,持仓不断减少,表明市场情绪成为驱动当日行情波动的主要动力。期货的上涨,也带动了现货市场的走势,主产区糖企纷纷上调报价,据说销量大增。从目前的行情走势看,本次反弹是市场运行节奏的反映,压榨完成,生产企业压力减轻,供应增长阶段已经结束,迎来了新的转折点,空头选择平仓,同时压抑很久的多头资金也有进场迹象,薄弱的销区库存在反弹中也迎来了补库的机会。但是反弹行情能否持续,尚需进一步观察,仅是补库行为还难以推动行情继续上涨,还需消费持续稳定,从行情上看,价格站稳在5500上方才有进一步反弹的动力。但总体来说,下跌趋势已经得到遏制,短期维持区间震荡的可能性较大。

二、观点及操作策略:

a、郑糖1809合约近期的运行区间可能约在5420-5500之间,如有效突破5500。

b、操作上建议中长线空单可逢低减仓,短期资金可寻找支撑压力低吸高抛。(仅供参考)


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