【期货视角】华泰期货:市场保持稳定 郑糖仍须积蓄力量
【期货视角】华泰期货:市场保持稳定 郑糖仍须积蓄力量
华泰期货 (2018-05-28 08:39)
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一、基本面及价格走势分析:

a、上周,ICE原糖强劲上涨,9月合约突破了双底之间的高点,最高曾至12.66美分,至周末收于12.45美分,与前一周收盘价相比上涨0.77美分,涨幅7%,此次上涨从走势上改变了前期持续下跌的走势。自4月下旬以来,由于巴西中南部地区本年度的减产预期,ICE原糖止住了下跌的步伐,随后持续的干旱、印度政府出推出补贴政策、计划建立300万吨缓冲库存等利好进一步强化市场利好氛围,由于巴西国内柴油价格上涨引发卡车司机罢工,引发对出口的担忧,恰恰在上一周一直不断走强的美元兑雷亚尔汇率在高位快速回落,不断涌现的利好因素在上周将糖价持续推高。在这种有利糖价上涨的市场分环境下,市场投机资金加速减持空头持仓。目前,巴西的罢工因达成和解暂时停止,但中南部地区的减产预期以及压榨进度将成为重要的因素,对国际糖价的中长期走势产生重要的持续性的影响。

b、郑糖上周表现为高位震荡走势,因在5550点附近存在较大压力,9月合约整周都在5500至5550点的区间内波动,至周五收于5517点。从目前的走势看,郑糖1809合约仍处在蓄势之中,在5500点有较强的支撑,而5550点压力较大,暂时又难以突破。由于国内生产已经结束,市场由供应增加阶段开始过度到纯消费阶段,现在正处在两个阶段之中,由于基本面没有明显变化,价格相对比较稳定。从现货市场看,主产区的现货报价由下跌转为稳定并开始缓慢提高,销量也明显增加,表明市场已经开始向积极方向转变。随着旺季的到来、需求的增加,糖价仍有上行的动力 ,但是在进口环比增加以及走私等其他供应因素的影响下,上行高度有待进一步观察,而从时间的角度分析,后期将进入消费阶段,反弹将可能持续较长时间。


二、观点及操作策略:

a、郑糖1809合约短线压力5580,5500,中级目标5650至5700。

b、操作上建议短线可采用逢低买入、冲高减仓的策略,也中逢低买入看涨期权,中长线保持观望。(仅供参考)

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