【期货视角】中粮期货:现货坚挺郑糖探底回补 雷币走强原糖急速飙升
【期货视角】中粮期货:现货坚挺郑糖探底回补 雷币走强原糖急速飙升
中粮期货 (2018-06-11 08:54)
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近期巴西央行多次干预雷亚尔走弱,但还是于周四创出了27个月以来的贬值新低。但周五雷亚尔走势盘中逆转,一阴吞三阳,日升值幅度高达5.16%。受雷亚尔大幅走强的影响,原糖指数也在盘中触及12.00-12.05关键支撑后及时飙升,并向上突破12.23及12.53-12.63重要压力区域,收盘稍有回落收于12.62。原糖指数的戏剧性逆转并创出年内单日最大涨幅,其主要贡献是雷亚尔走强,同时,近期原糖指数受卡车司机罢工和干燥天气等影响,使投机空头大幅减仓回补,手中筹码缺失,对期价的控制能力趋弱。

CFTC周五公布的持仓报告显示,截止6月5日当周,ICE原糖总持仓减少9287手至997686手,非商业净持仓已由上周的净空11218手转为净多26214手,而在5月1日其净空持仓还超过10万手,也就是说,原糖指数在整个5月份的走势是投机客空翻多的走势,其减出的空单相当一部分与卖保空单进行了换手。近日UNICA将公布5月下半月压榨报告,由于其国内强制调降成品油价格,这将对近两个月甘蔗压榨比有一定的影响。
国内现货市场稳中趋弱,南宁中间商报价5560-5660、柳州中间商报价5610,均持平于前一工作日,昆明现货报价5210-5310,报价下限大幅下调90元/吨。由于广西现货报价较为稳定,近期随着期价的大幅增仓下跌,广西地区基差正值迅速扩大,这对前期进行卖保的较为有利,期货贴水的扩大将为保值者带来额外的基差收益。郑商所白糖注册仓单减少133张至43533张,有效仓单预报200张。
上周三市场传言国家可能对蔗农进行直补,投机空头挟资金优势大举增仓杀跌,连破5445、5380等重要支撑,至盘面呈单边下跌时已累计增仓愈7万手,这也是近期极为罕见的。从增仓席位来看,做空的主要力量仍是以永安、中信、兴证等投机席位为主。而在期价急速下跌后,基差变化有利于前期卖保,中粮、华泰等现货席位减仓也较为明显。周五原糖戏剧性逆转,郑糖809夜盘继续减仓,自5380之下的增仓已在5280之下几乎全部减出,这个过程中,增空的是投机席位、减空的是产业席位。

操作建议:

1、自5445增仓杀跌后,期价受空头主导、盘中交易信号也较为明显,投机交易者跟随交易即可,主要是如何进行跟踪;

2、现货相对坚挺而期价单边下跌,为前期卖保提供了较好的基差机会;3、前期郑糖走势较为纠结,而随着期价的活跃也促进了白糖期权的活跃,前期跨式或买看跌、卖看涨等期权策略均有不同程度的收益,各得其所。

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