【期货视角】华泰期货:郑糖进入整理的可能性大 短线交易为主
【期货视角】华泰期货:郑糖进入整理的可能性大 短线交易为主
华泰期货 (2018-06-19 09:20)
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一、基本面及价格走势分析:

a、上周,ICE原糖经过两三个交易日的高位震荡,又连续三个交易日下跌。整体来看自5月以后就幅下跌走势进入震荡走势,这体现出现阶段供求关系的特点。由于印度国内各出台各项缓解过剩的政策,加上巴西减产预期和其国内经济与社会动荡带来的影响,表明现在情况有所好转,价格走势是最好的证明,上周走势只这一阶段的一小部分。在巴西中南部压榨阶段,由于市场普遍预期产量将大幅度低于上一年度,相信震荡行情还会持续,直到市场再次把焦点转印度、泰国等主产国下一年度增产预期上来,或都结转的库存超出预期。这一阶段的行情更多的可能会受到短期因素或政策变动的影响,保持在一定的区间内上下波动。

b、郑糖上周依然保持较弱的走势,下跌的力度有所缓各,主力1809合约已跌至5200点附近。国内基本面上没有太多的变化,价格下跌主要还是因为供应增加销售不畅所致, 其次是国内糖源日趋复杂,国内分甜菜糖与甘蔗糖、不同品牌和不同品质的糖市场均有公认的约定俗成的价格,而交易所规定的交割品级是统一的一级白砂糖,而买方不能确定接到什么品质的糖,因此只愿以低品质糖出价,这样拉低了郑糖的价格,而市场认可的品牌因得不到公允的价格,不愿交割,还有甜菜糖产区升水较高,也比甘蔗糖生产成本低,使其交割更有交割优势,在供应增加的大背景下,这些都成为拉低糖价的因素,最主要的原因还是供应增加。经过一波下跌之后,郑糖1809合约短期内可能在5200点附近弱势整理。


二、观点及操作策略:

a、郑糖1809合约短线支撑5200,压力5250、5300。

b、操作上建议以震荡思路短线交易。(仅供参考)

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