【期货视角】中粮期货:重启转口郑糖增仓下杀 空减多增原糖继续拉锯
【期货视角】中粮期货:重启转口郑糖增仓下杀 空减多增原糖继续拉锯
中粮期货 (2018-07-02 08:45)
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据CFTC最新持仓报告,截止6月26日当周,投机客大幅增持ICE原糖净多持仓17774手至31713手,创出了2018年以来投机净多的纪录,进入2018年,投机客维持净空持仓,净空持仓最高曾达12万手以上。5月下半月受巴西中南部干燥天气和卡车司机罢工的影响,投机净空锐减并转为净多持仓。其总持仓也由曾创出纪录的103万手锐减至6月26日的96.5万手,较其前一周总持仓略增2041手。同时圣保罗咨询机构Archer Consulting预估,截止5月底巴西糖厂已经将60.6%的2018/19榨季可出口的糖进行了套期保值操作,平均套保价格为14.13美分/磅,但这一套保量要低于上一年度,一些糖厂在等待以更好的期价卖出原糖进行套保。

周五原糖指数稍有下探后继续调整蓄势后向12.53-12.63强弱转换区域发起挑战,尾盘期价曾触及该区域,但缺乏持续性上攻能力,持仓仍继续减少,自6月26日开始原糖期货已连续4个交易日累计减仓约2.8万手,多空双方仍以12.53-12.63为轴心展开拉锯,周线形态及指标已出现底背离,后市须重点关注12.96-13.30重要压力区域的作用。

国内现货市场价格上周五继续下挫,南宁中间商报价5350-5400,下调30元/吨,柳州中间商报价5410-5420,持平,昆明现货报价5110-5300,报价下限下调10元/吨,上限上调100元/吨。郑商所白糖注册仓单减少360张至40159张。由于缅甸从6月开始重新启动转口贸易,对国内市场现货销售冲击较大,近两个月台湾、柬埔寨等非正常贸易进口食糖也有明显提高,因此对国内主产区冲击较大。从目前掌握的情况看,尽管本月现货价格基本呈现一路下行的态势,但是广西、云南食糖销售可能大幅低于前月。

受此影响,郑糖809近日空头出现较为明显的增仓杀跌,上周三、周五两度增仓杀跌,但跟风者寥寥,除主力外短线操作为主,且战且退。结合价位和形态来看,5132-5149强弱转换区域压力沉重,也就是说5150之下仍是极弱走势,周三向下三度探底、周五下破合约低点,但下破创低后即现减仓企稳,主力也较为谨慎。

操作建议:原糖指数近期滞跌,进入拉锯走势,后市上下均有空间,关注后期再度出现增仓的突破方向。而郑糖逐级下沉,期现联袂走低,但目前正处于季节旺季,主要受到非正常贸易进口的冲击,产区库存压力大,主力空头仍是增仓杀跌后压制减仓为主。短线仍可小止损跟随性交易,建议中长线观望为主,等待糖会之后再做决断。
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