【期货视角】中粮期货:联袂下行郑糖近强远弱 贬值加速原糖暴跌破位
【期货视角】中粮期货:联袂下行郑糖近强远弱 贬值加速原糖暴跌破位
中粮期货 (2018-07-03 08:49)
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周一原糖支撑继续承压于12.53-12.63,当期价回落接近近日低位时遭遇强大抛盘打压,在之前连续四个交易日减仓后,周一大幅增仓3.8万手,成交也创出了6月下半月以来的新高,期价暴跌破位直穿12.00-12.05重要支撑,最低触及11.85、收盘于11.87。

美元保持强势致雷亚尔贬值加速,周一雷亚尔已跌至3.9139直逼受巴西央行大力干预的贬值低点3.9671,巴西央行之前不断干预雷亚尔走势,试图将其稳定在3.6800上下,但近日雷亚尔贬值有加速迹象,以巴西央行干预后的位置测试截止周一收盘雷亚尔又贬值了约6.71%,因而以美元计价的ICE原糖大幅下挫也就不难理解了。

预期国内主产区6月销售环比将大幅低于上月,去库存压力大,周一现货价大幅走低。南宁中间商报价5300-5380,大跌20-50元/吨,柳州中间商报价5320-5370,大跌40-70元/吨,昆明现货报,5050-5190,更是大跌60-110元/吨。现货大跌也导致郑糖仓单流出放缓,郑商所白糖注册仓单减少29张至40130张。

近日郑糖也遭遇新入市资金的增仓杀跌,与现货联袂创出榨季和合约新低。周一郑糖809跳空低开后一路增仓杀跌并击穿近日低点支撑5085-5095后,继续遭空头压制,期价不断创出合约新低,多头几无任何反抗能力,最近四个交易日已累计增仓超过5万手。但是,值得一提的是,前期我们指出6月底、7月初将开始移仓换月行情,远月对近月的较大升水有望收窄,表现在盘面上相对来说虽同处下跌趋势,而近强远弱迹象明显,从6月下半月开始,远月升水已由132点大幅收窄了78点至52点。

操作建议:前期我们指出,对于下跌趋势明显的品种尤其是当远月有较大升水的情况下,在换月时出现近强远弱是大概率,近几个交易日远月升水已快速收窄。随着缅甸重启转口贸易、台湾和柬埔寨非正常贸易进口量近两个月大增,外围市场对国内市场的冲击影响加大,国内产区销售不畅、去库存压力较大。国内现货与郑糖联袂下跌并不断刷新榨季现货新低和合约新低,跌势延续。5085-5095之下极弱势对待,继续增仓仍有再创新低可能甚至跌破5000整数关口,但应密切跟踪盘中持仓变化,谨防减仓回抽。
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